螺纹钢：需求偏弱成本下移 走势存忧:螺纹钢

【3 月以来螺纹钢 2505 合约价格走势及相关因素分析】3 月以来，螺纹钢 2505 合约价格震荡回调，已跌破重要支撑位 3184 元/吨，较 2 月 28 日收盘价跌 166 元/吨，跌幅 4.98%螺纹钢 。宏观利多逐步兑现，今年实施积极财政政策和适度宽松货币政策，赤字率等目标提高，但对黑产业链价格提振有限。1—2 月新增专项债 5967 亿元，同比多增 1934 亿元。消费回升不及预期，1—2 月房地产开发投资增速-9.8%，商品房销售面积增速转负，新开工面积大幅下降。螺纹钢需求延续季节性回升，但数量和速度不及去年同期，市场观望情绪浓。产量或继续增长，当前炼钢利润超 100 元/吨，钢厂增产意愿积极，上周螺纹钢产量 227.1 万吨，环比增加 10.29 万吨。库存处于同期低位，上周螺纹钢总库存 853.78 万吨，同比下降 364 万吨，但去库速度较慢。成本仍有下移空间，当前螺纹钢成本在 0 元/吨左右，焦煤供大于求，价格仍处下行周期。综合来看，市场交易主线回归基本面，若终端需求回升速度无法加快，螺纹钢预计偏弱运行，抄底需谨慎。